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皮海洲

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日志

 
 

如何让“一人三户”利好股市  

2016-10-19 09:47:41|  分类: 财经类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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为加强证券账户管理,适应市场需求及业务变化,1014日,中国结算发布了最新修订的《证券账户业务指南》,将每个投资者证券账户上限由20个下调为3个,对于长期不使用的3户以上多开账户,将依规纳入休眠账户管理。

 

2015413日起正式实施的“一人多户”制度,是一项有利于保护投资者权益的制度。根据中国结算发布的《关于取消自然人投资者A股等证券账户一人一户限制的通知》安排,允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户,自然人和机构均可根据需要最多开设20个证券账户。该项规定,不仅解决了沪市投资者长期存在的销户难、转户难的问题。而且该项规定还有利于推动券商之间改善服务态度、提高服务质量,促进券商提高竞争水平。因此,该项规定的出台,得到了广大投资者的大力拥护与支持。

 

 不过,随着“一人多户”的实施,“一人多户”也暴露出一些问题。一是导致资源浪费。“一人多户”政策实施以来,多开3户以上投资者的账户使用率明显偏低,空置率非常高,占用过多技术系统资源。统计数据显示,多开3户以上账户使用率仅为8.7%。二是“一人多户”制度也为某些违法违规行为创造了条件,比如,少数投资者通过多账户之间的频繁交易,来达到操纵股价的目的。此外,还有的机构通过开通“一人多户”,向一些个人投资者提供账户操作(尤其以场外配资为甚),从而构成违法违规。

 

正是基于“一人多户”政策实施中暴露出的一些问题,所以,中国结算对“一人多户”政策加以修改,将一人最高可多达20户的上限下调为“一人三户”。作出这样的修改,基本上是可以满足投资者需要的。因为从“一人多户”实施的情况来看,多开3户以上的投资者并不多,仅占同期新开户投资者的2.6%。实际上,对于最广大的中小投资者来说,由于资金量有限,真正开通“一人三户”的投资者数量也是有限的,同时对“三户”进行操作的中小投资者也是极少数,也就是说,中国结算作出“一人三户”的修改是合适的,一方面它避免了“一人多户”所暴露出来的问题,另一方面也可以满足最广大的投资者需要。

 

但“一人三户”有可能重复“一人一户”时所出现的问题。一是重现“销户难、转户难”的问题。作为投资者来说,在“三户”满额的情况下,如果想再开户,就又要受到限制了。尤其是当第四家券商的服务明显改进了之后,投资者也只能望而却步。二是券商的服务水平有可能出现下降的趋势。因为有“三户”的限制,在“三户”满额的情况下,投资者想转户也转不走,券商服务意识的淡薄是很有可能的。因此,“一人三户”在一定程度上不利于券商服务水平的提高。

 

如何避免“一人三户”可能出现的问题,使“一人三户”制度做到扬长避短?在这个问题上,有必要对“一人三户”进行动态管理。让“一人三户”中的“三户”成为活“三户”,而不是死“三户”。

 

所谓活“三户”,指的是“三户”是动态的。一个投资者最多可以操作三个账户,而不是限于开设三个账户。当投资者看好第四家券商时,可开通第四个账户,但同时必须在操作的“三户”中指定其中一户进入“休眠”状态,由中国结算将该账户纳入休眠账户管理。进一步来讲,进入“休眠”管理的账户,如果相关券商的服务得以改善,投资者也可以激活对应的账户,但同时必须将目前操作的“三户”指定“一户”进入“休眠”状态。这种动态管理,既有利于保护投资者合法权益,同时也有利于调动券商提高服务水平。“一人三户”制度也将因此而完善。


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